株主優待生活のすすめ
少額投資でも、企業から贈り物が届く、株主優待株から株式投資をはじめる方法をご紹介します。
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繋ぎ売りの活用方法 |
制度信用で、両建てをすると、怖いのが、権利確定付き最終売買日に掛かる逆日歩です。
同時決済をすると、逆日歩と、優待のどちらに価値があるか？という選択をさせられます。
しかし、最高逆日歩額を知ることによって、ただ、指をくわえて権利付き最終売買日を待つのではなくて、
「繋ぎ売り」を掛けて、利益を確定させることも出来ます。
最近の株主優待株は、権利付き最終売買日の近くになると、じわじわ下げる傾向があります。１週間前では
利益があったのに、じわじわ下がってきて、いたたまれなくなって、売り逃げる人もいるでしょう。
そういった時に、最高逆日歩と、利益を確定することを天秤に掛けると、「逆日歩を払っても、価値がある」
ことがあります。
そういった、逆日歩を逆手に取る方法をご紹介します。
例えば、２１００円の株を１００株で、権利が取れるとすると、通常の銘柄の場合には、最高逆日歩が、１０円
ですので、１０円Ｘ１００株Ｘ２日＝２０００円 が最高逆日歩額ですので、株価で、買値より２０円高いところで、
信用売り を掛けてしまえば、 「繋ぎ売り」成功ということになり、取引手数料だけで、株主優待の権利が
取れることになります。
つまり、２０円以上の利幅が権利確定前に出来ているのであれば、繋ぎ売りをして、利益を確定させ、
優待の権利もいただいた方が、権利落ちの心配もしないで、お得ということになるのです。（いわゆる株主
優待のタダ取り です）
ここで、上記の例の注意点を上げます。
まず、通常の銘柄とは、何か？ということです。逆に、通常でない銘柄を説明した方が良いかもしれません。
通常でない銘柄 とは、注意喚起通知銘柄と、申込制限措置銘柄、申込停止措置銘柄のことです。
これらの銘柄は、通常の銘柄の２倍の逆日歩が掛かりますから、要注意です。
また、つぎは、逆日歩日数です。
上の例では、最短の日数の２日で計算しましたが、年末やＧＷ、土日が含まれると逆日歩日数が長くなって
最高逆日歩額が多くなります。
ですから、最高逆日歩額の計算は、大変重要です。必ず確認するようにしてください。
★ 繋ぎ売りをして、権利落ちを気にせず株主優待をゲットする人向けの証券会社 ★
岩井証券
一般信用の売り建てが出来る証券会社で手数料は、最低級。サンリオはここだけ！松井証券
無期限信用（一般信用）の元祖。手数料も分かりやすいボックス料金制。カブドットコム証券
一般信用で売り建てが出来る銘柄が一番多い証券会社。手数料がちょっと高め。ＧＭＯインターネット証券
信用取引は、金額に関わらず１約定１５０円と大変お得。一般信用の売り建ては出来ない。
丸三証券では、１日２０万円以下は手数料無料です。少額投資にはもってこいの証券会社です。
★ 最高逆日歩はこうやって計算する！ ★
権利付き最終売買日に掛かる逆日歩は、いくら覚悟しなければならないのでしょうか？それは、下記の
式の通りです。
最高逆日歩額 ＝ 最高逆日歩 Ｘ 逆日歩日数
そこで、まず、最高逆日歩はいくらかということですが、次の表の通りとなります。（表は、「株主優待タダ取り
研究会」より引用）
株の売買単位が１株以外の最高逆日歩表
貸借値段１株につき 逆日歩金額（円） 売買単位が１株以外 通常 適用倍率
２倍適用倍率
４倍適用倍率
１０倍1円 ～ 500円 1.5 3 6 15 501円 ～ 1,000円 2 4 8 20 1,001円 ～ 1,500円 3 6 12 30 1,501円 ～ 2,000円 4 8 16 40 2,001円 ～ 2,500円 5 10 20 50 2,501円 ～ 3,000円 6 12 24 60 3,001円 ～ 3,500円 7 14 28 70 3,501円 ～ 4,000円 8 16 32 80 4,001円 ～ 4,500円 9 18 36 90 4,501円 ～ 5,000円 10 20 40 100 :
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株式単位が１株の最高逆日歩表
（2007年１２月10日改定） そこで、上記の表にある、通常、適用倍率２倍、４倍、１０倍とは、どうやって決まるのかというと、下記の表の
貸借値段１株につき 逆日歩金額（円） 売買単位が１株 通常 適用倍率２倍 適用倍率４倍 適用倍率１０倍 1円 ～ 50,000円 100 200 400 1,000 50,001円 ～ 100,000円 200 400 800 2,000 100,001円 ～ 150,000円 300 600 1,200 3,000 150,001円 ～ 200,000円 400 800 1,600 4,000 200,001円 ～ 250,000円 500 1,000 2,000 5,000 250,001円 ～ 300,000円 600 1,200 2,400 6,000 300,001円 ～ 350,000円 700 1,400 2,800 7,000 350,001円 ～ 400,000円 800 1,600 3,200 8,000 400,001円 ～ 450,000円 900 1,800 3,600 9,000 450,001円 ～ 500,000円 1,000 2,000 4,000 10,000 500,001円 ～ 550,000円 1,100 2,200 4,400 11,000 550,001円 ～ 600,000円 1,200 2,400 4,800 12,000 600,001円 ～ 650,000円 1,300 2,600 5,200 13,000 650,001円 ～ 700,000円 1,400 2,800 5,600 14,000 700,001円 ～ 750,000円 1,500 3,000 6,000 15,000 750,001円 ～ 800,000円 1,600 3,200 6,400 16,000 800,001円 ～ 850,000円 1,700 3,400 6,800 17,000 850,001円 ～ 900,000円 1,800 3,600 7,200 18,000 900,001円 ～ 950,000円 1,900 3,800 7,600 19,000 950,001円 ～ 1,00,000円 2,000 4,000 8,000 20,000
通りとなります。
適用条件 適用
倍率適用期間 ①配当、新株引受権等の権利付銘柄 ２倍 権利落日6 営業日前から前営業日まで ②注意喚起通知銘柄 ２倍 通知日の翌営業日から取消日の前営業日まで ③申込制限措置銘柄、申込停止措置銘柄 ２倍 実施日から解除日の前営業日まで ①に該当しかつ②または③に該当する銘柄 ４倍 権利落日6 営業日前から前営業日までの期間かつ②または③に該当している期間 異常な貸株超過状態が生じている銘柄 ４倍 当社が指定する日から解除日の前営業日まで 極めて異常な貸株超過状態が生じている銘柄 １０倍 当社が指定する日から解除日の前営業日まで
権利付き最終売買日は、上記の①に当たりますので、最低２倍の適用倍率になります。
また、キャンドゥをはじめとする株主優待株には、②の注意喚起通知銘柄であったり、③の申込制限措置銘柄、
申込停止措置銘柄であることがありますので、確認が必要です。
②や③の銘柄であった場合には、４倍の適用倍率になります。
例として、２１００円の銘柄で、注意喚起や制限が掛かっていなければ、表中の２００１円～２５００円の欄の、
適用倍率２倍が当てはまりますので、最高逆日歩は、１０円／日となります。
岩井証券のアクティブコースは、現物・信用を合算して１日当たりで手数料を計算してくれるので、
優待タダ取りの両建てにも向いていますし、逆日歩の掛からない一般信用の売り建ても出来ます。
手数料は、業界最低水準で、現在、管理人は、メインで使っています が、満足しています。
調べ物には、弱いところがありますので、他の証券口座と併用がおすすめです。
★ 逆日歩日数はこう決まる！ ★
権利付き最終売買日に掛かる逆日歩日数は、最低２日です。これは、決算の場合には、その処理に
２日取ることが決められているからです。
また、処理をする期間に、土日が含まれていたり、年末年始休暇等が含まれると、処理期間が暦日で長くなり、
逆日歩日数も長くなります。
処理日に土日が含まれる場合には、逆日歩日数は、４日となり、２００６年の１２月決算の銘柄では、
年末年始の休みが加わって、７日となりました。
逆日歩日数の確認は、大変重要ですので、必ず行ってください。
幸いにも、相互リンクしている、タダケンさんの「株主優待タダ取り研究会」の該当ページに出ていますので
確認されると良いかと思います。
松井証券の口座は、逆日歩のない一般信用の売り建てが出来ますし、子供口座も出来ておすすめです。
★ 繋ぎ売りをすべきかどうかの分かれ道 ★
最高逆日歩と逆日歩日数がわかれば、それを掛ければ、最高逆日歩額が決まります。
最高逆日歩額がわかれば、その金額が最悪の数字ですので、最悪のケースで得るものと、権利落ちの
リスクを天秤に掛けて、繋ぎ売りをすべきかどうかを検討すれば、良いことになります。
もちろん、いつも最高逆日歩が付くわけではありません。全く付かないこともあります。ですから、最高逆日歩
が付いた場合を想定していれば、一番安全側に立つことができます。
例えば、あなたの持っている銘柄が２１００円台の株で、すでに、５０円分の含み益を持っているとすると、
含み益は、５０００円です。最高逆日歩額は、通常銘柄で、逆日歩日数が２日の場合には、
１０円Ｘ２日＝２０００円です。あなたは、繋ぎ売りをしても、まだ、３０００円の利益を掴み、株主優待ももらえて、
権利落ちの株価調整も免れます。
しかし、あなたの銘柄が、制限銘柄で、逆日歩日数が、土日を挟んでいるので４日だったとすると、最高
逆日歩額は、２０円Ｘ４日＝８０００円となりますから、あなたの含み益は、なくなり、繋ぎ売りをすると、
３０００円の損になります。
同じ状況にあっても、銘柄が通常の銘柄であるかないか、逆日歩日数が何日かによって変わってきます。
このポイントが最も重要です。繋ぎ売りをするかどうかの判断の分かれ道になります。
権利落ちの株価下落リスクと逆日歩のリスク、どちらも、短期投資で権利を取る際の永遠のテーマでしょう。
短期投資家にとっての悩みの種です。繋ぎ売りの手法を使って少しでも悩みが少なくなれば、と思います。
もちろん、長期投資で、持ち続けることによって資産形成をしていく方針の方には、必要のないことですが、
時には、繋ぎ売りの手法が必要な場合があるかもしれません。知っておいて損はないと思います。
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